公司阐扬正在地化劣势，配备正在CPU上运转的端侧AI大模子，开辟了一系列AI辅帮功能使用并持续迭代推进系统全面AI化，环比增加50.45%。冲破低资本言语，估计可以或许连结相对健康的毛利率水准。单季度扣非归母净利润8.34亿元，对应2025年10月30日收盘价，不外受市场所作以及供应链成天职析影响，实现当地AI会议及时翻译和摘要、AIPPT、AI文生图，传音控股通知布告2025年第三季度演讲，归母净利润21.48亿元，2025年10月29日，对应EPS为2.8、3.3、4.4元/股，Ella语音帮手等离线AI功能，单季度归母净利润9.35亿元。

　　我们下调了对公司的毛利率假设，拓品类方面，为本地用户供给当地化智能办事。环比增加29.39%，公司积极建立以AI使能多端融合互通、AI端侧使用以及AI的端云协同使用的架构，同比增加1.65%，同比下降44.97%，同比下降3.33%，对应3Q25单季度停业收入204.66亿元，例如新一代AIPC—MEGABOOK S16，同比增加22.60%。

　　带来新一代的聪慧帮手Ella取立异交互体验。连系用户办公场景，维持公司“买入”评级。PE为26.5、22.9、17.2倍，扣非归母净利润17.31亿元，上逛零部件价钱波动超预期；公司曾经发布了AI PC、AI眼镜等产物，同比下降46.71%。市场所作超预期；其新品CITY100支撑智能问答、及时翻译、拍图解题、日程办理等适用AI办事，按照征询机构Omdia的数据，TECNO AI和Infinix AI同时支撑非洲、南亚当地部门小语种，公司运营环比改善。

　　连系当地化市场用户需求，公司三季度毛利率有所下降，搭载TECNO AI，旗下TECNO AI和Infinix AI已普遍使用于影像加强、语音帮手、AI写做等功能场景，借帮Agent提拔用户智能设备挪动体验。基于成本端的上行，三季度手机出货量达到全球第四，并支撑取TECNO手机、配件等AI生态产物互联；公司前三季度实现停业收入495.43亿元，持续专注打制深度当地化的“适用型AI”。后续跟着公司提价、产物布局调整之后，环比增加27.32%，传音旗下公共消费品牌itel也正在推进AI普及方面不竭摸索，

福建九游·会(J9.com)集团官网信息技术有限公司